Сохранить позитивную динамику сентября индексу Московской биржи не удалось: - в октябре IMOEX[1] потерял более 9,5%, а к концу месяца приблизился к отметке 2560 , что сопоставимо со значениями мая 2023 года.

Давление на рынок продолжала оказывать жесткая денежно-кредитная политика Банка России, который на заседании 25 октября не только повысил ключевую ставку сразу на 200 бп. – до 21%, но и существенно изменил ожидания как по инфляции, так и по уровню ключевой ставки. Так, прогноз средней ключевой ставки в 2025 г. повышен с 14-16% до 17-20%, а в 2026 г. – с 10-11% до 12-13%. Кроме того, ЦБ допускает возможность повышения ключевой ставки в декабре 2024 г. до 22 или 23%.

Высокая волатильность цен на нефть и ослабление рубля (на 3,9% к доллару и 2,7% к юаню) не поддержали широкий рынок акций, а тон рыночным настроениям продолжает задавать рост доходностей более консервативных инструментов.

Рынок облигаций в октябре пытался развернуться, однако закрыл очередной месяц в красной зоне, а RGBI[2] снизился более, чем на 5,2%, опустившись к значениям в 96 пунктов. Например, доходность 10-летних ОФЗ в конце октября 2024 г. составляла 16,89%.
   
Долговой рынок находился под давлением перед заседанием Банка России, а на фоне публикуемых данных по еженедельной инфляции и выступлений представителей регулятора, ожидания участников рынка постепенно смещались в сторону более резкого шага ЦБ, что и произошло. В текущих условиях регулятор продолжает сохранять жесткость, что может оказывать давление на облигации до следующего заседания, которое состоится 20 декабря.

В октябре два ПИФа УК «Первая» вошли в топ-10 рэнкингов InvestFunds[3] по привлечению средств и доходности.

Самый доходный фонд

Фонд «Доступное золото»[4] (SBGD) по итогам октября вошел в топ-10 по доходности [5], продемонстрировав рост на 7,41% за месяц и на 42,01% с начала года.

Фонд «Доступное золото» – одна из немногих для россиян возможностей вложиться в физическое золото[6], защитив портфель от девальвации рубля.
Золото в 2024 году несколько раз обновило исторические максимумы, а в октябре цена на него выросла на 3,5%[7] - до 2800 долларов за унцию. Рост цен на золото продолжается на фоне сохранения высокого спроса со стороны центральных банков, ювелирной отрасли, а также увеличения спроса от инвестиционной отрасли (покупки золота ETF-фондами).

Стоит отметить, что с точки зрения инфраструктурных расходов «Доступное золото» является одним из наиболее дешевых на рынке среди фондов, инвестирующих в драгоценные металлы.[8]
 

Самый популярный фонд

Фонд «Сберегательный»[9] (SBMM) является одним из лучших по объему привлеченных средств. За октябрь в него вложили более 28 млрд руб., а с начала года –  более 112,5 млрд руб. Фонд инвестирует в инструменты денежного рынка через сделки обратного РЕПО с Центральным контрагентом под КСУ и ОФЗ и позволяет заработать при росте ключевой ставки, следуя за индикатором RUONIA[10]  (Ruble Overnight Index Average). Уровень риска – минимальный, при этом продать паи и забрать полученный доход можно в любой рабочий день ПАО Московская биржа.

Повышенный интерес инвесторов к Фонду «Сберегательный» сохраняется на фоне высокой ключевой ставки и вероятности ее дальнейшего роста.

С августа 2024 года инвестировать в БПИФ «Сберегательный» стало еще выгодней. Управляющая компания снизила комиссию за управление фондом: совокупные расходы и издержки фонда составляют не более 0,333%[11] (ранее 0,4%) в год, они уже включены в цену пая. SBMM входит в тройку наиболее дешевых среди всех ПИФов, вне зависимости от типа и объекта инвестирования[12].

[1] IMOEX – ценовой, взвешенный по рыночной капитализации (free-float) композитный индекс российского фондового рынка, включающий наиболее ликвидные акции крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов.

[2] RGBI – основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа с дюрацией более 1 года, рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен.

[3] Рэнкинги Investfunds: «Рэнкинг ПИФ по доходности» ;
«Рэнкинг ПИФ по объему привлеченных средств»

[4] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Доступное золото»

[5] «Рэнкинг ПИФ по доходности» 

[6] Следует за динамикой цены закрытия финансового инструмента GLDRUB_TOM, торгуемого на валютной секции Мосбиржи. GLDRUB_TOM – цена 1 грамма аффинированного золота в рублях на торгах Валютной секции Московской биржи, с местом хранения в уполномоченных хранилищах НКЦ.

[7] В долларах, согласно данным Investing.com, с 01.07.2024 до 30.09.2024: https://ru.investing.com/commodities/gold-historical-data

[8] Данные Investfunds: «Рэнкинг ПИФ по инфраструктурным расходам»

[9] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Сберегательный»

[10] RUONIA — взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов (депозитов) в рублях, отражающая оценку стоимости необеспеченного заимствования на условиях овернайт. Администратором RUONIA является Банк России.

[11] От среднегодовой стоимости чистых активов

[12] Данные Investfunds: «Рэнкинг ПИФ по инфраструктурным расходам»