Сентябрь стал первым с мая месяцем, когда индекс Московской биржи показал положительную динамику: рост составил около 9%, а IMOEX[1]  закрылся выше 2850 пунктов.

Позитив на рынке был обусловлен более осторожными, чем ожидалось, действиями Банка России в вопросе ДКП (повышение ставки до 19%, а не 20%), а также ослаблением рубля, позитивной для компаний-экспортеров, имеющих высокую долю в индексе.

Повышение ключевой ставки в сентябре до 19%, а также изменение ожиданий вверх относительно ее дальнейшей траектории, сохранили давление на долговом рынке и рост доходностей, что увеличило интерес к инструментам с плавающей ставкой.

Рынок облигаций после публикации низких цифр по инфляции в начале месяца предпринял попытку разворота, однако после продолжил свое погружение, растеряв за месяц 1,6%. RGBI[2] закрылся ниже 102 пунктов, а доходность 10-летних ОФЗ в конце сентября составляла 15,85%.
   
Облигации продолжают терять позиции на фоне сместившихся вверх ожиданий по росту ключевой ставки 25 октября (до 20% - 21%), а также жестких словесных интервенций со стороны представителей Банка России. Вышедший в конце месяца проект бюджета, согласно которому предполагается индексация цен в ряде отраслей, а также ослабление рубля и рост дефицита в 2024 году, может усложнить процесс снижения инфляции к таргету и потребовать большей жесткости.

В сентябре два ПИФа УК «Первая» вошли в топ-10 рэнкингов InvestFunds[3] по привлечению средств и доходности.


Самые доходные фонды

Фонд «Сберегательный в юанях»[4] (SBCN) в сентябре занял второе место по доходности, продемонстрировав рост на 14,3% за месяц и 10,66% с начала года[5].

Фонд позволяет инвесторам увеличить валютную диверсификацию, защитив портфель от ослабления рубля. Российская валюта на фоне падения нефтяных котировок, сохранении стабильного импорта, снижении доли обязательной продажи валютной выручки крупнейшими экспортерами, потеряла к юаню за сентябрь более 9,6%.  
Биржевой фонд следует за динамикой Индикатора стоимости обеспеченных денег RUSFARCNY (Russian Secured Funding Average Rate CNY), рассчитываемый в китайских юанях. Полученный в фонд доход от сделок РЕПО реинвестируется, что может увеличивать стоимость активов фонда.
С точки зрения инфраструктурных расходов «Сберегательный в юанях» входит в топ-10 наиболее дешевых на рынке среди фондов, инвестирующих в денежный рынок.[6]

Самые популярные фонды

Фонд «Сберегательный»[7] (SBMM) второй месяц подряд возглавляет рэнкинг по объему привлеченных средств. За месяц в него вложили почти 25 млрд руб., а с начала года –  более 84 млрд руб. Фонд инвестирует в инструменты денежного рынка через сделки обратного РЕПО с Центральным контрагентом под КСУ и ОФЗ и позволяет заработать на повышении ключевой ставки, следуя за индикатором RUONIA (Ruble Overnight Index Average). Уровень риска – минимальный, при этом продать паи и забрать полученный доход можно в любое время[8].

Повышенный интерес инвесторов сохраняется на фоне высокой ключевой ставки и вероятности ее дальнейшего повышения.

С августа инвестировать в БПИФ «Сберегательный» стало еще выгодней. Управляющая компания снизила комиссию за управление фондом: совокупные расходы и издержки фонда составляют не более 0,333%[9] (ранее 0,4%) в год, они уже включены в цену пая. SBMM входит в тройку наиболее дешевых среди всех ПИФов, вне зависимости от типа и объекта инвестирования[10].

[1] IMOEX – ценовой, взвешенный по рыночной капитализации (free-float) композитный индекс российского фондового рынка, включающий наиболее ликвидные акции крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов.

[2] RGBI – основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа с дюрацией более 1 года, рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен.

[3] Рэнкинги Investfunds: «Рэнкинг ПИФ по доходности» (среди биржевых и открытых ПИФов со стоимостью чистых активов более 500 млн рублей); «Рэнкинг ПИФ по объему привлеченных средств»

[4] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Сберегательный в юанях»

[5] Доходность указана в рублях.

[6] Данные Investfunds: «Рэнкинг ПИФ по инфраструктурным расходам»

[7] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Сберегательный»

[8] В любой рабочий день Мосбиржи

[9] От среднегодовой стоимости чистых активов

[10] Данные Investfunds: «Рэнкинг ПИФ по инфраструктурным расходам»