Согласно рэнкингу InvestFunds, по итогам января сразу несколько фондов УК «Первая» стали лучшими как по доходности, так и по привлечению средств. Также еще 2 фонда вошли в топ-10 рэнкинга по объему привлеченных средств.[1] УК «Первая» сохранила свое лидерство по размеру стоимости чистых активов фондов под управлением[2], которые превысили 608,7 млрд руб.

Самые популярные фонды

Фонд «Накопительный»^[3] ворвался в лидеры по объему привлеченных средств, что сделало его самым популярным в январе. «Накопительный» обошел даже биржевые фонды денежного рынка - за первый месяц года в него вложили более 24,9 млрд рублей, а объем активов превысил 67,4 млрд рублей. Фонд инвестирует не только в инструменты денежного рынка, но и в краткосрочные государственные, муниципальные и корпоративные облигации как с фиксированным, так и с плавающим купоном. Фонд может являться интересным выбором для консервативных инвесторов, особенно в текущих условиях высокой ключевой ставки.

Несмотря на неожиданное решение Банка России сохранить ключевую ставку на уровне 21% в декабре 2024 года, в январе рынок облигаций снижался, а индекс государственных облигаций RGBI потерял более 3%. При этом короткие облигации были под меньшим давлением - доходности ОФЗ с дюрацией 1 год снизились на 12 базисных пунктов, до 18,29%, а более длинные выпуски корректировались - доходности ОФЗ с дюрацией 10 лет выросли на 115 базисных пунктов, до 16,53%.

Ожидания инвесторов относительно решения по ключевой ставке не менялись. Если ориентироваться на декабрьскую логику принятия решений регулятором, у Банка России нет оснований ни для повышения, ни для снижения ключевой ставки. При этом, прогноз аналитиков по средней ключевой ставке в 2025 году снижен с 21,3% до 20,5%, что может быть обусловлено рядом факторов, таких как замедление кредитования.

Также в десять лучших фондов по объему привлеченных средств вошли Фонд российских облигаций^[4] и Фонд облигации с переменным купоном (SBFR)^[5].

Повышенный интерес инвесторов к инструментам с плавающей доходностью остается на фоне высокой ключевой ставки и вероятности ее дальнейшего сохранения на этом уровне. Фонд облигаций набирает популярность ввиду того, что инвесторы не ожидают повышения ключевой ставки от ЦБ, что, в свою очередь, может благоприятно сказаться на ценах на облигации, которые могут вырасти в будущем. Сейчас дополнительный интерес для инвесторов представляет возможность зафиксировать высокую доходность, пока цена облигаций не начала расти.

Самые доходные фонды

Фонд «Индекс МосБиржи IPO»^[6] (SIPO) по итогам января стал лидером по доходности, продемонстрировав рост на 12,44%.

Фонд дает возможность приобрести полноценный портфель акций российских эмитентов, которые в течение последних двух лет провели IPO и получили листинг на Московской бирже. В большинстве случаев они представляют собой так называемые компании роста и имеют существенный потенциал увеличения бизнеса в долгосрочной перспективе.

Новички Московской биржи в 2024 году, как и рынок акций, оказались под давлением на фоне жесткой денежно-кредитной политики регулятора. Большинство компаний использовали IPO как источник привлечения капитала для расширения бизнеса. В условиях высокой стоимости денег возможность наращивать заемный капитал ограничена и даже может быть нецелесообразна, если потенциальная доходность инвестиционных проектов ниже доходности консервативных инструментов. Жесткие денежно-кредитные условия затруднили возможность размещения долевого капитала на бирже в 2024 году, что привело к большему влиянию на акции компаний роста. Также акции компаний, выходящих на IPO, менее ликвидны, чем «голубые фишки», что увеличивает их волатильность. Именно поэтому, после того, как инвесторы  больше не ожидают повышения ставки, акции компаний роста показали лучшую динамику, чем широкий рынок.

Стоит отметить, что БПИФ «Индекс МосБиржи IPO» является единственным биржевым фондом, дающим возможность вложиться в акции новых компаний, входящих в индекс Мосбиржи IPO полной доходности.

[1] Рэнкинги Investfunds: Рэнкинги Investfunds: «Рэнкинг ПИФ по доходности» (среди биржевых и открытых ПИФов) ;
«Рэнкинг ПИФ по объему привлеченных средств» .

[2] Данные Investfunds: «Рэнкинг управляющих компаний по СЧА» .

[3] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Накопительный»

[4] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд российских облигаций»

[5] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд облигации с переменным купоном»

[6] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Индекс МосБиржи IPO»